暴涨50000元/吨！停产引爆涨价潮，这一农药原药进入暴涨周期！

近期，这个品种真的涨疯了！

狂飙5万元/吨！这一原药进入暴涨周期！

中农立华原药显示，截至2025年5月25日，烯草酮原药货源偏紧，内贸季节已到，叠加出口订单未交付，价格上行，报价12万元/吨，价格持续狂飙！

2024年—2025年5月25日国内烯草酮原药价格走势（单位：万元/吨）

来源*：中农立华原药

2025年5月8日，一帆集团发布告知函，称下属一家生产子公司因安全事故停产，影响了烯草酮关键中间体的供应，造成了烯草酮短期的供应紧张。当前，一帆集团一方面积极配合主管部门进行事故调查，争取早日复产；另一方面也在与多家外部合作伙伴洽谈中间体供应合作，通过外购中间体方式恢复烯草酮生产。根据计划安排，预期在6月份可向市场恢复烯草酮供应。

其实在今年年初一帆生物宁夏工厂就因环保问题停产1万吨产能，4月复产后又因事故全面停产。作为全球烯草酮核心中间体供应商之一，国内第二大烯草酮核心中间体供应商（占全国总产能 20%）一帆集团这一停产告知函无疑引发了烯草酮产业链的震动，5月份烯草酮价格开启了暴涨周期，价格涨至12万元/吨。

▲供需矛盾将在未来1-2个月内持续激化

烯草酮作为全球主流的旱地除草剂，其生产高度依赖特定中间体环己烯酮衍生物。一帆集团作为全球和国内核心烯草酮供应商之一，其停产将直接导致中间体供应链出现断层。尽管企业声称正与外部合作伙伴洽谈外购，但中间体生产具备高壁垒和长周期特性，短期外购规模是难以覆盖缺口。叠加当前行业平均库存仅够维持45天，这也意味着供需矛盾将在未来1-2个月内持续激化。

▲价格短期内将持续上涨

烯草酮是美国Chevron化学公司1987年开发的环己烯酮类除草剂产品。烯草酮为茎叶除草剂，是一种高效安全、高选择性的ACCase抑制剂，对于大多数一年生和多年生的禾本科杂草有特效，对阔叶作物安全，主要用于防除油菜、棉花、花生等阔叶田的野燕麦、马唐、狗尾草、牛筋草等禾本科杂草。

近年来，大豆田内出现草甘膦抗性禾本科杂草，为烯草酮带来了新的发展机遇，使其适用作物更加广泛。因为烯草酮具有自身安全、低残留、高效、低毒性等优势，已经成长为新兴的旱田苗后除草剂，表现出很好的选择性和成长性。烯草酮在农户中深受好评，是环己烯酮类除草剂中份额最高的品种。

综合来看，预计下月烯草酮市场成交价格或将上涨。

第一，从供应上看，虽近期东北工厂装置出货，但因开工负荷较低，且产品自用为主，对市场供需紧张缓解有限，预计短期内烯草酮市场整体供应仍维持紧张；

第二，从需求上看，近期内销、南美等地海外需求维持良好，加上受全球大豆种植面积增长，国内转基因大豆推广加速，行业库存低位等因素的影响推动，烯草酮供需紧张格局短期难以缓解，市场低价货源难寻，预计下月烯草酮价格或将延续上涨。

烯草酮还将涨多久？12万元/吨是不是它的价格高点？谁将具有更高的定价权？

业内人士透露，基于供给端和需求端两大因素的叠加影响来判断，烯草酮6-7月价格会涨到14万元/吨、15万元/吨，甚至更高，7-9月价格或将保持高位震荡。因为南美大豆种植季9月开启，价格高点或将出现在7月。

得益于烯草酮价格暴涨的加持，先达股份、扬农化工、长青股份、中农联合、泰禾股份、颖泰生物今年一季度都实现了营收和净利的同比双增长。这些龙头企业也掌握着更高的定价权。

▲先达股份作为国内烯草酮行业龙头，2024年实现营业收入24.19亿元，归母净利润亏损2,587.55万元，而到今年一季度在烯草酮产品量价齐升以及成本控制等因素的共同助推下，已经实现了扭亏为盈，交出了一份较为亮眼的业绩。

▲先达股份一季度实现营业收入5.43亿元，同比增长10.78%，归母净利润2169.30万元，同比扭亏为盈。先达股份表示，业绩增长的主要驱动力在于，报告期内公司部分主要产品烯草酮的销量增加和价格上涨、量价齐升的局面，让先达股份在市场竞争中脱颖而出，成功扭转了业绩颓势。

可以预见，在烯草酮持续上涨的价格行情加持下，以先达股份为代表的龙头企业二季度业绩将持续受益。